陈美金融投资报进入数据公布窗口大盘回撤消解压力
陈美金融投资报：进入数据公布窗口大盘回撤消解压力
陈美金融投资报：进入数据公布窗口大盘回撤消解压力 更新时间：2011-4-12 11:20:27 “四连阳”之后，昨日大盘出现高开低走、震荡回落走势。
早盘，在煤炭石油等权重股带动下，大盘跳空高开，盘中创出3059点的反弹新高。不过，午后中小板、创业板却再度杀跌，影响场内人气，指数在地产股拖累下震荡回落，深成指率先翻绿。收盘时，指数收出高位带长上影线K线形态，调整意味较浓。
针对昨日走势，接受记者采访的分析师对后市看法出现分歧，有观点认为，在蓝筹估值修复上涨到一定程度之后，受获利盘的打压，大盘将步入短线调整；另一种观点认为，“四连阳”之后，出现一定的调整属于正常情况，后市将曲折前行。
预期数据高企引发担忧
本周，3月宏观数据将出炉，记者发现，业内机构普遍认为3月宏观数据高企。其中，中信证券首席宏观经济分析师诸建芳认为，同比来看，预计3月CPI同比上升5.2%，PPI同比上升6.7%。而招商证券预计CPI同比增长5.0%，PMI数据有结束连续三月环比下降的势头；预测3月工业增加值同比增速为14%，同期固定资产投资增速预计为24%。
华融证券分析师肖波认为，通胀和政策预期回归中性决定市场中期抬升的逻辑没有发生变化，节后市场也基本按这一看多逻辑运行。短期来看，市场对投资增速充满期待，但仍然担心政策紧缩。
同时，对二季度CPI可能为全年高点的预期较为一致，但对油价、粮价上涨的担心仍难以消除。
“尽管低估值蓝筹股下跌空间有限，也是市场看多的重要支撑，但这类板块与经济周期相关性较高，市场对经济没有形成乐观预期，导致投资者对这类股票仍十分警惕。宏观数据的公布可能有利于市场对国内经济走势判断的明朗化，但油价大涨、日本地震等对国内的影响仍然难以准确估量。”肖波称。
而国信证券策略分析师闫莉在接受记者采访时认为，本周股市进入数据时间窗口，而市场已经普遍预计3月数据可能会再次高企，因此市场进入震荡调整状态。“如果说，之前大盘的上涨属于蓝筹股的估值修复行情，现在来看，银行地产的短期上涨空间已经达到9%。在这样的背景下，权重股的估值修复行情已经差不多到位了，再加上如果3月数据较高，届时已经上涨一定幅度的权重股会出现一定的调整。因此，在利空和利多因素相互抵消之后，我们认为本周大盘将因数据敏感期而向下调整。”
后市需业绩估值双驱动
昨日盘面显示，在股指冲高回落的同时，板块也出现了较为明显的分化。包钢股份再度跳空大涨8个点，令稀土板块再次成为领涨板块之一。与此同时，钢铁板块的做多热情被大大激发，河北钢铁、南钢股份等也纷纷大涨。此外，煤炭股在中国神华开盘大涨5个点带动下也跟风上涨。不过，多晶硅、触摸屏等中小板概念股遭受抛压，跌幅靠前，水利、电器、地产等前期强势股也成为做空主要力量。
面对盘面的分化，闫莉认为，我国经济的增长阶段决定了资本市场的估值水平，特别是在流动性继续紧缩的背景下，来自估值和流动性的推动力比较有限，短期大盘冲高到3000点之上，银行、地产功不可没。但3000点之上，权重股特别是银行和地产股，整体上升空间开始缩小。
“现在盘面特征显示，市场是板块轮动。市场始终围绕题材股、超跌股以及权重股三大板块轮动。而昨日在市场分化的情况下，题材股的上涨说明主力继续拉升权重股的能量已经不大，使游资再次选择题材股进行炒作。因此，我们认为，本周市场热点分化将成为常态。”闫莉称。
对于后市的走向，山西证券策略分析师杜亮认为，后期市场的上涨已经不是简单的估值修复行情，而是一波由业绩、估值双驱动的主升浪行情。“就这一周而言，我们也必须指出，股指上涨的道路是坎坷的，因为宏观数据的公布，市场的注意力将集中在通胀数据上，而货币政策的担忧情绪将在短期内扰动市场。”
开元证券分析师白权武认为，大盘在上冲到3050点之后出现回落，说明此点位上方压力不容小觑，股指短线或有震荡整固要求。从技术面来看，目前大盘正处于2010年7月份见底以来的第五浪上涨中，预计将在今年7月前后见顶。由于本轮上升的驱动力主要来自蓝筹，因此成交量上未必出现放量格局。总体上，大盘在四连阳之后回落符合情理。不过，一旦上海市场出现单日2500亿以上的成交量，则大盘可能进入顶部区域。