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中信反超中金夺魁并购业务中信建投和华泰联合异军突起

发布时间:2021-01-07 14:10:55 阅读: 来源:岩棉板生产家厂家

随着并购市场的日益火热,券商并购业务的格局也渐渐发生改变。

按交易金额来看,今年中信证券(600030)反超中金公司,在前11个月的并购交易金额排名中位列第一。而除了传统并购业务大佬之外,中信建投、华泰联合、中德证券等越来越多的券商也开始登上榜单。

中信反超

投中集团13日发布的报告显示,今年前11个月中国并购市场披露完成并购交易超过2500起,披露交易金额1094亿美元。去年这两个数据分别为2903起案例和披露金额1115.06亿美元。

而随着并购市场日益火热,参与其中的券商也逐渐活跃起来。

在今年的并购交易中,披露财务顾问机构的案例达440起,涉及国内外投资银行近100家,其中总部位于中国大陆的投行近50家。在交易数量方面,上榜机构整体活跃度也要高于去年,前10家机构共参与完成并购交易123起,而去年仅有50起。

就内资投行的排名来看,中信证券、中金公司和海通证券(600837)分别以89.30亿美元、82.19亿美元和48.72亿美元的交易额排名前三。

而在去年的榜单上,中金公司排名位居第一,中信证券、国泰君安分列第二三位。

“中信和中金无论在交易金额还是市场占比都是绝对的领先地位,两家加起来大概占国内市场的30%。”中信证券并购部门人士对记者表示。

北京交通大学企业兼并重组研究中心提供的2005年至2010年并购数据显示。在过去的五年中,中信和中金在并购重组业务中一直位居前列。其中2010年的并购重组财务顾问排名中,从交易金额来计算,中金公司和中信证券分列第一二位。

另外,今年参与并购业务的券商越来越多。在今年的榜单上,除了传统的中金、中信、国泰君安等券商之外,中信建投证券,华泰联合证券、中德证券、西南证券(600369)等券商也榜上有名。

“去年的并购业务做的一般,今年还是不错的。”中信建投内部人士表示。在去年的榜单上,交易金额的排名中中信建投并未进入前十名,在交易数量的排名中以4个项目位列第三位。

今年的排名中,中信建投的交易金额排名位列第四,项目数量位列第八,前11个月完成项目数量9个。

除了中信建投之外,去年并未出现在榜单中的华泰联合证券今年也以14个项目、33.98亿美元的交易额登上券商并购业务排行榜。其中交易金额排名位列第五,项目数量排名位列第四。

“公司内部对并购部门一直比较重视,并购团队本身也很稳定。”华泰联合证券并购部门内部人士对记者表示。

据了解,华泰联合的并购部门在2006年就已经建立,当时的并购团队是从其他券商整体招募而来。

“目前,并购部门大概有30多人,在业内算比较多的。人员的流动性不是很大,核心的成员都一直在。”上述华泰联合并购部门人士对记者说。

事实上,随着并购市场的发展,更多的券商开始介入并购业务。

“之前的并购更多是政府主导,主要由国资背景的大券商来做。随着并购市场越来越市场化,会有更多券商参与进来。并购团队的专业化就会显得越来越重要。”北京某券商业内人士表示。

“过去的并购很多都是大型国有企业为主体,政策导向下的并购更多。而下一步的并购市场将向两个方面发展。”中信证券董事总经理德地立人也认为。

项目盈利难比IPO

不过,虽然业务量在持续增加,但并购业务在国内投行中还是处于相对边缘的地位。

从人员配备上来看,与股权融资部门动辄几百人的规模相比,并购融资部门的人员配备则很有限。

“专门设有并购业务部门的投行并不多,少数几家大型券商有。部门人数也比不多。”一位广发证券(000776)并购部门人士表示。

目前,在国内券商中设有并购部门的公司大概有十余家。中信、海通、中金、中信建投、华泰等公司都有专门的并购部门。

从营收占比来看,并购业务在券商投行各项业务中所占比例也很有限。

“一般一个项目的收费也就几百万,复杂的项目可能在1000万以上,大概也就是1200万到1500之间。”上述券商并购部门人士表示。也正是因为如此,对小型券商来说,并购业务更多是受累不讨好。在IPO市场依旧火热的背景下,也就无暇顾及并购市场。

除此之外,并购政策的不完善也为并购业务的开展带来不利。

“希望未来证监会审批过程,尤其是并购重组委员会审批过程,更加的透明。政策的执行更加有效。相关的配套政策能尽快落实。”一位券商并购业务人士说。

虽然目前并购业务并不是国内券商的主流业务,但从国际投行的发展经验来看,并购业务将在投行业绩中占据很大比例。

“从美国和欧洲的并购业务规模来看,并购业务所创造的利润占到投行业务的60%以上。并购业务迟早会取代IPO业务成为资本市场的主导。”齐鲁证券有限公司总裁助理兼投资银行部负责人李黎明,在此前举办的第十五届中国企业兼并重组研究中心年会上表示。

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