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食品饮料最佳的投资机会可能已经很近了

发布时间:2021-10-20 22:51:34 阅读: 来源:岩棉板生产家厂家

食品饮料:最佳的投资机会可能已经很近了

食品饮料:最佳的投资机会可能已经很近了 更新时间:2011-4-14 11:02:25   事件:  近期,对行业发展的利空面逐步过去或逐步消退,市场对行业业绩预期不变,估值正在向价值投资者招手。难道现在不是投资者较好的加仓机会吗  研究结论:  利空加速行业估值下调,利空面或将过去:前有食品安全,后有中国特色的行政作为。双汇发展“瘦肉精事件”发酵已经整整一个月,对不法商贩的无良行为我们给予最为严厉的谴责,在这过程中对双汇发展的安检体系受到了质疑,教训深刻,公司的品牌、口碑无疑受到很大的打击。但,狠心地说,食品安全事件的发生对于中国食品安全是有好处的,保障食品安全的体系是在一波又一波的食品安全事件发生后完善的,发达市场亦然,现在来看我们也很难逃过这一痛苦过程。所以,我们认为只要双汇发展等行业龙头能够吸取教训,把消费者真正当成衣食父母,长期而言,公司的投资价值是不会改变的。上周发改委约谈酒企,对于除啤酒外的其他酒种提价行为提出了意见,提出“近期,尤其是上半年必须保持价格稳定”,上半年国内CPI 将保持高位运行,我们十分理解发改委的良苦用心,但实际效果有几何需要时间证明。  从二级市场看,发改委的意见直接导致白酒公司股价进一步下挫,我们认为这可能是部分公司中短期价格的底部。  食品饮料的白酒行业:是目前食品饮料行业估值最低的板块,也集中了业绩成长最好的公司。今年以来,我们一直坚定看好白酒行业的相关公司,理由一是业绩好,这一点正逐步获得印证,我们坚持认为今年一季度很多公司业绩相比2010 年会更好,虽然目前一线白酒和二线白酒的业绩高增长可能都在市场预期内,但我们更看重的是业绩高成长的确认环节,即业绩报告出台之时。我不反对大部分投资者出于谨慎考虑认为“食品饮料机会在于下半年”的观点,但如果你是中长期的价值投资者,我们不凡建议你关注下二季度的机会,因为这段时间对于白酒相关公司的业绩确认是关键期,追高不如就低;理由二是估值低,目前还在继续下探,特别是相对大盘的PE 比值更低了,这点说明市场并非很看好这个板块,理由更多的是出于配置考量。  加息周期对行业影响:个体加利,整体加压。加息将有利于食品饮料行业的部分公司,有助于大部分龙头企业财务费用的减少,但我们需要说明的是,在货币政策紧缩的背景下,估值等方面对食品饮料的公司具有同样的压力。从低资产负债率、少长短贷、多现金的角度分析,预期贵州茅台、五粮液、金种子酒、洋河股份、双汇发展、山西汾酒、黑牛食品、得利斯、承德露露、惠泉啤酒等公司在加息周期中可能受益较大。  风险因素:成本上涨对食品类公司产生不利影响、食品安全事件发生。

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